23 лютого 2021 року Рада Національного банку України (далі – Рада) на своєму засіданні заслухала звіт Правління Національного банку України (далі – Правління) щодо виконання Основних засад грошово-кредитної політики у 2020 році (далі – Основні засади). За його результатами Рада схвалила відповідну Оцінку діяльності Правління і Рекомендації Правлінню.
Також під час засідання схвалено Звіт про діяльність Ради у 2020 році.
На підставі та в межах повноважень, визначених у пункті 13 частини першої статті 9 Закону України "Про Національний банк України", розглянувши інформацію Правління щодо виконання Основних засад, Рада зокрема вирішила:
- Визнати діяльність Правління щодо виконання Основних засад грошово-кредитної політики в 2020 році такою, що уможливила досягнення інфляцією цільового діапазону 5+/-1% у грудні 2020 року, та була спрямована на забезпечення виконання цілі грошово-кредитної політики з підтримки цінової стабільності в Україні на горизонті монетарної політики.
- Визнати діяльність Правління такою, що сприяла забезпеченню фінансової стабільності, в тому числі стабільності банківської системи та небанківського фінансового сектору, в межах повноважень Національного банку.
- Визнати діяльність Правління такою, що у цілому сприяла створенню передумов для відновлення економіки після жорстких карантинних обмежень у ІІ кварталі 2020 року. Визнати, що стримуючими факторами для підвищення кредитної активності з метою забезпечення сталого економічного зростання залишаються значні структурні ризики кредитування реального сектору економіки та ефект витіснення кредитування з боку державних запозичень.
Відповідно до пункту 13 статті 9 Закону України "Про Національний банк України" Рада надала наступні рекомендації:
Правлінню Національного банку України:
- Провести дослідження ефективності грошово-кредитної політики в Україні у режимі інфляційного таргетування та рівня "заякореності" інфляційних очікувань. Надати Раді Національного банку пропозиції щодо удосконалення підходів до реалізації грошово-кредитної політики в Україні.
- Розглянути можливість перегляду умов та параметрів інструментарію довгострокового рефінансування Національного банку з метою підвищення ефективності функціонування інституту фінансового посередництва та розширення банківського кредитування економіки.
- Враховуючи прогнозоване перевищення інфляцією в Україні цільового діапазону відхилень 5+/-1% у 2021 році посилити комунікації Національного банку з обґрунтування допустимості таких змін з огляду на немонетарний характер проінфляційних чинників.
- Провести дослідження точності прогнозних моделей Національного банку у порівнянні з іншими центральними банками. Вжити заходів із покращення прогнозних властивостей моделей та посилити увагу до актуальності прогнозів основних макроекономічних змінних.
- Удосконалити порядок проведення Національним банком України на міжбанківському ринку операцій своп процентної ставки шляхом перегляду параметрів та умов проведення таких операцій з метою мінімізації ризиків.
- Під час інформування Правлінням Національного банку про прийняті рішення з монетарної політики надавати Раді Національного банку інформацію щодо альтернативних сценаріїв прийнятих рішень.
- Провести аналіз та інформувати Раду Національного банку про окремі тенденції в сфері реалізації грошово-кредитної політики, а саме:
- зниження ефективності функціонування інституту фінансового посередництва;
- погіршення трансмісії облікової ставки на ринках державних облігацій і споживчого кредитування;
- стрімке підвищення дохідності державних облігацій;
- посилення зовнішньої вразливості економіки через зростання заборгованості суб’єктів економіки в іноземній валюті;
- підвищення фундаментального тиску на рівень нейтральної ставки з боку чинників скорочення попиту на гроші та підвищення пропозиції глобальних заощаджень.
- Дослідити питання врахування можливих кліматичних змін в Україні і світі для досягнення основних цілей діяльності Національного банку та забезпечення сталого економічного розвитку України.
- Проінформувати Раду Національного банку про запровадження комплексу заходів, спрямованих на активізацію кредитування в Україні.
Кабінету Міністрів України:
- Забезпечити реалізацію дорожньої карти розвитку інституту первинних дилерів та маркет-мейкерів на ринку державних цінних паперів шляхом установлення відповідних вимог щодо підтримання ними ліквідності на вторинному ринку ОВДП.
У засіданні брали участь члени Ради та Правління Національного банку України.
Тексти Рішень Ради та Рекомендацій Правлінню будуть опубліковані найближчим часом.