Початок заходу: 19.03.2021 17:00

19 березня 2021 року Національний банк України провів відкритий дослідницький семінар, під час якого професор Дірк Ніпельт представив дослідницьку роботу "Монетарна політика з резервами та CBDC: оптимальність, еквівалентність та політика", де він аналізує монетарну політику у дворівневій грошовій системі. Модель передбачає, що неконкурентоспроможні банки видають депозити, тоді як центральний банк видає резерви і роздрібну CBDC. Гроші відрізняються відповідно до операційних витрат та ліквідності. Ця структура відображається в базовій моделі ділового циклу з "псевдо клинами" та виводяться оптимальні варіанти політики: спреди відповідають зміненим правилам Фрідмана, а депозити оподатковуються або субсидуються. Автор узагальнює результат Бруннермейера та Ніпельта (2019) щодо макроекономічної нерелевантності CBDC, але також показує, що платіжна система, яка базується на депозитах, вимагає вищих податків. Модель передбачає наявність щорічних неявних субсидій американським банкам до 0.8 відсотків ВВП протягом періоду 1999-2017.

З матеріалами семінару можна ознайомитися за посиланнями нижче.