Розпочато реалізацію Меморандуму стосовно співробітництва на підтримку інтегрованої інфраструктури ринків капіталу в Україні

Національний банк України, Європейський банк реконструкції та розвитку, Міністерство фінансів України, Міністерство економіки, довкілля та сільського господарства України і Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку розпочали реалізацію Меморандуму стосовно співробітництва на підтримку інтегрованої інфраструктури ринків капіталу в Україні (далі – Меморандум). Зокрема, сторони опрацьовують зміни до законодавства, необхідні для реалізації першочергових етапів упровадження моделі інфраструктури ринків капіталу.

Меморандум був підписаний, зокрема, у межах виконання зобов’язань України за результатами восьмого перегляду програми Міжнародного валютного фонду “Механізм розширеного фінансування” (Extended Fund Facility). Його підписанню передувало затвердження 26 червня 2025 року Радою з фінансової стабільності плану для практичної реалізації цільової моделі інфраструктури ринків капіталу.

Меморандумом, насамперед, зафіксовано наміри підписантів стосовно впровадження узгодженої оптимальної цільової операційної моделі для інфраструктури ринків капіталу в Україні, розробленої на основі міжнародних найкращих практик та українського контексту. Передбачається створення вертикально інтегрованої інфраструктури ринків капіталу, що включатиме торгівлю, кліринг, розрахунки та депозитарний облік.

Основні етапи впровадження цільової моделі інфраструктури ринків капіталу передбачають:

• оптимізацію структури власності та корпоративного управління ПАТ «Національний депозитарій України» (далі – Національний депозитарій), у тому числі шляхом передавання повноважень з управління корпоративними правами держави до Національного банку, та ПАТ «Розрахунковий центр з обслуговування договорів на фінансових ринках» (далі – Розрахунковий центр);
• створення холдингової компанії за участю відібраного на основі відкритого тендеру авторитетного міжнародного стратегічного інвестора (оператора торговельних та постторговельних інфраструктур), міжнародних фінансових організацій, локальних учасників ринку та держави / державних банків;
• створення холдинговою компанією нової фондової біржі в Україні та набуття нею статусу мажоритарного власника Розрахункового центру.

Фінальним етапом має стати консолідація депозитарних послуг на базі Національного депозитарію, який має функціонувати як єдиний центральний депозитарій цінних паперів шляхом передавання йому обліку та обслуговування обігу державних облігацій від Національного банку. Передбачається, що холдингова компанія володітиме міноритарним пакетом акцій у консолідованому центральному депозитарії цінних паперів, а Національний банк – мажоритарним пакетом.

Створення в Україні вертикально інтегрованої інфраструктури ринків капіталу сприятиме:

• довгостроковій стійкості та розвитку українських ринків капіталу шляхом залучення стратегічних інвестицій;
• спрощенню доступу до ринку, особливо для міжнародних учасників;
• стимулюванню залучення роздрібних інвесторів та припливу внутрішніх інвестицій;
• посиленню та оптимізації нагляду;
• скороченню часу виходу на ринок нових продуктів та послуг;
• підтримці ліквідності та прозорості цін з метою стимулювання розширення інвестицій у боргові інструменти та інструменти власного капіталу в Україні.

Комітет з фінансового розвитку Ради з фінансової стабільності здійснюватиме щоквартальний моніторинг виконання плану дій щодо реалізації цільової моделі вертикально інтегрованої інфраструктури ринків капіталу.