Автори: Віталій Крамар, Богдан Чепига.
Анотація: У роботі досліджується ступінь заякорення інфляційних очікувань підприємств в Україні у 2006-2025 роках. Використовуючи VAR-модель, заякорення інфляції поділено на дві складові: стійкість до шоків, що відображає чутливість інфляційних очікувань до тимчасових шоків інфляції та очікувань, і рівень заякорення, який характеризує усвідомлений довгостроковий інфляційний орієнтир. Модель розширено до часозмінної специфікації зі стохастичною волатильністю для оцінювання стабільності коефіцієнтів та відстеження динаміки заякорення з часом. Отримані результати свідчать, що інфляційні очікування підприємств реагують на тимчасові шоки помірно, тоді як усвідомлений довгостроковий інфляційний орієнтир суттєво перевищує ціль центрального банку. Часозмінний аналіз показує, що стійкість очікувань до шоків залишалася відносно незмінною протягом усього періоду оцінювання. Водночас довгостроковий інфляційний орієнтир помітно знизився після запровадження режиму інфляційного таргетування та процесу дезінфляції, але знову зріс під впливом пандемії COVID-19 та повномасштабного російського вторгнення в Україну. Отримана динаміка підкреслює виклики для монетарної політики щодо утримання інфляційних очікувань та зростаючий ризик їх розбалансування у разі подальшого розширення розриву між усвідомленим довгостроковим орієнтиром та ціллю центрального банку.
Цитуйте як: Kramar, V., Chepyha, B. (2025). Anchoring Firms’ Inflation Expectations in Ukraine: Assessing Shock and Level Anchoring with a VAR Approach. Visnyk of the National Bank of Ukraine (Occasional Papers, 2025/06). https://doi.org/10.26531/vnbu2025.op06.
